鑫耀证券一季报点评：汇添富纳斯达克100ETF基金季度涨幅-8.42%

本站消息鑫耀证券，日前汇添富纳斯达克100ETF基金公布一季报，2025年一季度最新规模26.32亿元，季度净值涨幅为-8.42%。

从业绩表现来看，汇添富纳斯达克100ETF基金过去一年净值涨幅为7.35%，在同类基金中排名134/281，同类基金过去一年净值涨幅中位数为7.47%。而基金过去一年的最大回撤为-22.52%，成立以来的最大回撤为-22.52%。

从基金规模来看，汇添富纳斯达克100ETF基金2025年一季度公布的基金规模为26.32亿元，较上一期规模18.94亿元变化了7.37亿元，环比变化了38.93%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比95.91%，债券占净值比0.42%，现金占净值比2.24%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达47.12%，第一大重仓股为苹果（AAPL），持仓占比为9.14%。

汇添富纳斯达克100ETF现任基金经理为过蓓蓓。其中在任基金经理过蓓蓓已从业9年又266天，2023年3月30日正式接手管理汇添富纳斯达克100ETF，任职期间累计回报为40.25%。目前还管理着29只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为黄金LOF（164701），季度净值涨幅为19.15%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1季度美股大幅回撤,纳指100指数下跌8.25%。美国核心PCE呈现逐月下行态势,但美联储政策制定者内部存在微妙分歧,决策层在肯定PCE放缓的同时,对服务价格的粘性保持警惕,“减速缩表”的预期使得美债利率方向出现反复,市场在“滞胀交易”和“衰退交易”中来回摇摆。同时,密歇根大学公布的报告显示,3月消费者信心指数终值为57,跌至逾两年低点,显示市场对于特朗普政府政策不确定性一定程度上的泛化。另外,亚特兰大联储最新预测显示,第一季度GDP可能萎缩2.8%,消费支出自疫情后首次显著回落。加之特朗普政府重启异常强硬的贸易政策,对全球贸易对手大幅增加关税,引发市场动荡。当前,美国经济运行呈现矛盾特征:就业市场数量指标与质量指标的背离、制造业与服务业的周期错位、政策预期与市场定价的认知差异。若贸易保护措施升级,可能引发全球价值链的二次重构,进而造成美国股市的重定价风险。总的说来,投资美股将需关注科技发展的机遇、利率转向下行的机会,同时警惕关税增加通胀回升的概率,整体配置观点较为中性偏下。建议保持国别资产的多元化配置,并密切关注美国宏观经济数据和政策变化。作为被动投资的指数基金,本基金在投资运作上严格遵守基金合同,坚持既定的投资策略,积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差,实现投资目标。本基金本报告期基金份额净值增长率为-8.42%。同期业绩比较基准收益率为-8.38%。

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